워런버핏과의 점심식사(가치투자로 거듭나다)

작가 소개

작가 가이 스파이어는 가치투자자로 워런 버핏만큼 알려진 인물은 아니지만

17년 동안 아쿠아마린 펀드를 운용하여 시장을 뛰어넘는 탁월한 실적을

기록했습니다. 워런 버핏을 열렬히 추종하는 그는 자산규모 1,500만 달러의

펀드를 설립하여 버핏 투자조합의 기법을 복제했습니다.

경영 컨설팅회사에서 근무하고 나서 하버드 경영대학원에 다녔으며,

월스트리트 투자은행을 거켜 지금은 자신의 펀드를 운용하고 있습니다.

 

외면적 평가

사람들로부터 인정받으려고 발버둥치면 잘못되기가 매우 쉽습니다.

대중은 침착한 분석보다는 탐욕과 공포에 휩쓸리기 쉬우므로,

이 방식은 투자에서도 위험합니다.

 

내면적 평가

가치투자자들은 독자적인 길을 갈 수 있어야 합니다.

가치투자를 하려면 대중의 잘못을 찾아내서 이들의 착각을 이용해야 합니다.

그러려면 자기 자신에 대해서는 내면적 평가를 해야합니다.

 

훌륭한 투자자가 되려면 내면적 평가로 나 자신을 인정해야 합니다.

나에게 정말로 중요한 것을 남들의 인정이 아니라,

나 자신의 인정입니다.

 

투자 도구 - 투자 절차 개선

1. 주가를 확인하지 않는다. 

- 주가를 자주 확인하지 않는다.

2. 누가 팔려고 애쓰는 것은 사지 않는다.

3. 경영진과 면담하지 않는다.

- 아무리 카리스마, 설득력, 호감이 넘치더라도 경영진을 경계하라.

4. 올바른 순서로 투자자료를 수집한다.

- 정보를 수집하는 순서에 유의한다. 디저트는 반드시 주식을 먹고 나서 먹는다.

5. 투자 아이디어는 사삼이 없는 사람과 논의한다.

- 지식을 공유하되, 사심 없는 사람만 상대한다.

  상대가 버핏, 멍거, 모니시라면 더욱 좋다.

6. 개장 시간에는 절대 매매하지 않는다.

- 시장과 언전거리를 유지한다.

  시장이 사무실이나 머릿속으로 침입하지 못하게 한다.

7. 매수한 주식이 폭락하면 2년 이상 보유한다.

- 사기전에 이 종목의 주가가 곧바로 반 토막이 나서 2년 이상 보유하게

  되어도 괜찮은지 생각해본다.

8. 현재 보유한 종목에 대해서 말하지 않는다.

- 보유 종목에 대해서 공개적으로 언급하지 않는다.

 

투자 점검목록 - 의사가 가르쳐준 생존전략

1. 흥분한 경영자

- 핵심 경영진이 판단력이 저하될 정도로 심각한 난관을 경험했는가?

  이 경영진이 과거에 자기 잇속을 차린 적이 있는가?

2. 상생을 추구하지 못하는 회사

- 생태계에서 상생을 추구하는 회사인가?

3. 가치사슬에 휘둘리는 회사

- 이 회사가 통제할 수 없는 가치사슬 부위에서 변화가 발생하면,

  사업의 어떤 부분이 영향을 받는가?

  예를 들어 신용시장 상황이나 원자재 가격에 따라

  매출이 위험할 정도로 변하는가?

4. 과도한 가격을 치른 회사

- 이 종목은 절대 기준으로도 싼가?

  내가 미래의 장밋빛 전망이 아니라, 현재 상태를 기준으로 평가했는가?

  내가 자신의 심리적 욕구를 충족시키려고 투자하는 것은 아닌가?

  예컨데 내가 똑똑하다는 자부심을 느끼려고 사는 것은 아닌가?

 

https://book.naver.com/bookdb/book_detail.nhn?bid=9252597 

워런 버핏과의 점심식사

 

하버드 경영대학원 시절 저자는 처음으로 자신의 학교에 연설을 하러온

워런 버핏을 만났다고 합니다. 강의를 들을려고 들어간게 아니라 

여자친구를 찾으려 들어간거여서 강의 내용은 전혀 기억을 하지 못했습니다.

그리고 4년 뒤 현명한 투자자의 서문을 통해 알게되고 

워런 버핏이 세운 원칙을 이해하기 시작하면서 

다른 방법으로도 성공할 수 있음을 깨닫고 인생이 바뀌었다고 합니다.

 

버핏의 원칙을 처음 접했을 때는 엄청 힘들었다고 합니다.

저자가 옥스퍼드에서 배운 이론에 의하면, 

시장은 효율적이므로 저평가된 종목을 찾으려해도 

아무 소용이 없었다고 합니다.

버핏이 실제 시장의 비효율성을 이용해서 거액을 벌었다고 받아들이려면,

획득한 지식을 모두 내버려야 했습니다.

그렇기에 힘들게 공부한 지식을 모두 버리고 새로운 걸 

받아들이기기 쉽지가 않았다고 합니다.

 

워런 버핏이 강한 이유는 자신의 정체성과 인생철학에 대한 인식이 

확고하기 때문입니다. 

그는 기교를 부리지 않습니다.

다른 사람의 기준이나 견해에 따라 살아갈 필요가 없기 때문입니다.

그는 자신의 행복에 관해서는 절대 양보하지 않습니다.

 

워런 버핏은 늘 찰리 멍거와 큰 부자가 될 것으로 생각하지만,

절대 서두르지는 않습니다.

수익률이 시장 평균보다 조금이라도 더 높고, 

버는 돈이 쓰는 돈 보다 많으며,

인내심을 발휘한다면 장기적으로는 큰 부자가 될 수밖에 없다고 말합니다.

 

살아있는 역사이자 전설인 그의 뜻을 따라

이번 하락장에서 잘 견디시길 바랍니다.

무너지지 않아야 위기의 바닥에서 분할 매수를 통해 큰 수익을 얻을 수 있습니다.

 

읽어주셔서 감사합니다.